拳匪事急，洋兵北犯时，南省谣言蜂起，有言西兵将攻取长江及吴淞炮台者，有言义和拳将率众南下焚劫上海者。传说纷纷，几于市中皆虎。甚至谣传华兵已定于某日进攻租界者。
西人患之，将于界内多方防堵以备不虞。鄂督张，江督刘，以南省若再有兵事，势必糜烂其民，且西人多疑，设或彼此猜忌，难保不肇事端。时适西人有联合保卫之请，于是一再电商。特派干员某观察，会同江督所派某大员及上海道余观察等，与驻沪各领事彼此申明原委，各不相犯，并订立约章，以互相保卫。
凡长江及苏杭等处通商各口岸，均照约办理。南省遂赖以安。
此非两制军之识力坚卓，曷足以臻此！西人以各国产业在上海者最巨，故尤注意。所有订约互保上海章程如下：一、租界内人及产业，应由各国巡防保护。租界外洋人教堂，教民，应由中国官妥为巡防保护。遇有紧急之事，互相知照妥办。
二、地方流氓遇有聚众滋事，或抢劫伤人，无论华洋地界，均须一体严拿，交地方官从重严办。
三、现因商货停滞，各项小工佣趋较难。拟请租界工程局添办新护各界路工程，城内则令疏通河道，并由道台挑选精壮充当勇丁。务使闲民有事，可致消患无形。
四、添办各项工程及添募勇丁，请中外官商公议捐助章程。
五、沪市以钱业为大宗，而钱业须赖银行零拆转输。若银行不照常零拆，或到期收银迫促，钱市一有挤倒，生意必皆窒碍。市面一坏，人心即震动不安。应请中外各银行东及钱业董事，互相通融缓急，务使钱行可以支持。
六、钞票应照旧行用，只须道台会同各领事出示晓谕，声明各行并不收银，搭几成钞票，由各钱业照付。
七、租界内大小各戏馆应令照常开演，不可停歇，心惑人心。
八、租界内救火章程甚备，租界外浦东亦应仿照，多备救火器具。若有火警，附近居民不可乱动，一面由火会分驰往救，一面分派巡捕，兵丁，分班巡护，认真弹压，应请先行出示晓谕。
九、租界巡捕应请添募，大小街路均应有巡捕昼夜轮流梭巡。城厢风处以及浦东南市，亦应添募巡捕，多派员弁，分班轮流巡查。
十、查明租界四址出入总散路迳，租界内边地则由工部局于要路多派巡捕，每处若干人，建造捕房，常川驻，了望界外。倘有远处成群来界乱人，即鸣警知会局中，派捕拘捆。租外边地则由华官派兵搭盖棚帐，常川驻守，弗令成群乱人闯入租界以内。